对冲基金经理霸气外露,美利坚同盟国四年期与

汤姆·比尔克勒 如今在华盛顿,美国联邦储备委员会主席伯南克广受赞誉,因为国会代表们大多称赞其引导经济回到了增长的轨道上。然而具有讽刺意味的是,一些美联储宽松货币政策的最大受益者——对冲基金管理者们却强烈地批评伯南克,并对未来经济的发展提出了诸多警告。 “央行仍然在扭曲市场。”CQS对冲基金的首席执行官迈克尔·辛茨这样说道。他是在第三届年度对冲基金会议的“Delivering Alpha”论坛上发表该言论的。一直以来,他就对美联储的量化宽松政策持批评态度。按照历史平均水平,十年期美国国债的收益率应该在4%左右,但由于美联储的债券购买计划,“它不可能达到这个水平。”辛茨指出,“而这就是问题所在。”“Delivering Alpha”会议由美国《机构投资者》杂志与消费者新闻与商业频道共同举办。 摩根士丹利财富管理部门总经理格雷格·弗莱明表示,近期债券市场的抛售,仅仅是对未来12-18个月市场预期的反应。他认为,大多数市场参与者都在期待利率能够上涨得更高更快,这也意味着十年期国债收益率可以达到3.5%到4%。“我觉得没人可以预测将有什么事情发生,妖怪已经逃出了魔瓶。”他在谈到美联储减少债券购买的前景时这样说道,“债券价格的变动可能会更快。” 在华盛顿,相对于在过去的两个月发表同样的基本观点,伯南克此次表现出了略微温和的态度。美联储将根据经济数据来决定其政策举措。债券购买可能减少,亦可能增加,这取决于经济是处于增长轨道还是失去增长动力。美联储已经恢复了美国国债的双向市场,美联储主席更关心的是,如何避免债券收益率飙升而妨碍经济复苏的风险。如果抵押贷款利率上升威胁到了房地产市场的复苏,“我们将不得不在货币政策领域采取进一步的行动。”他在参议院金融委员会上这样提到。 对冲基金经理们很反感量化宽松政策,因为其推动了对收益率的追求,而减少了整个债券及股票市场的收益。不过让他们同样担心的是,解除量化宽松之后又会如何。他们为过度解除量化宽松感到担忧。法拉龙资本管理公司管理合伙人安德鲁·斯珀克斯说,国债收益率低于其应有水平的100至150个基点,这意味着现有债券投资组合的损失高达两位数。 欧米茄顾问公司董事长莱昂·库伯曼也认为,今年“非常艰难”。而就在去年的“Delivering Alpha”会议中,该公司的十大优选股曾获得了巨大的收益。迄今为止,其基金增长率为17%,落后于标普500指数19.17%的增长率。但是市场的主宰者从来都不缺乏想法,库伯曼也没有让人失望。在其最新的十大优选股票中,就包括有巴西医疗服务管理供应商Qualicorp集团,以及美国页岩油气独立生产商SandRidge能源。即使整体市场前景平淡,他们也能获得巨额收益。 克里斯·霍恩是总部位于伦敦的儿童投资基金的创始人及管理合伙人,他看好欧洲飞机制造和国防巨头欧洲宇航防务集团,以及德国跑车制造商保时捷。 在会议的午餐时间,美国全球广播公司财经频道的卡尔·金塔尼利亚对约翰·保尔森进行了一次难得的采访。此前,保尔森通过在金融危机爆发前做空次级房贷,为自己赢得了名声与财富。这位保尔森基金公司的总裁说,美国房市在历经了危机及其余波的歉收年之后,刚刚进入一个圣经中的七年丰收年。该公司已经在亚利桑那州、加利福尼亚州、科罗拉多州、佛罗里达州和内华达州购买了三万多块空置土地。 随着房屋供应量减少,以及房屋购买力接近历史新高,保尔森说:“我仍然认为,买房子是任何个人投资者可以做的最好的投资。”如果能够证明情况并非如此,毫无疑问,他会随时准备采取做空交易的策略。 (美国《机构投资者》、机构投资者在线独家授予中文版权) 本报实习记者 戴梦编译

据彭博社9月7日消息, 美国国债四天来首次攀升,就业增长放缓超过预期,美联储最早会在下周推出更多刺激措施购买债券促进经济的猜测升温。 五年期与七年期国债领涨,在美联储很可能会通过量化宽松购买同类期限的抵押债的情况下,交易员们猜测抵押债投资者将转向国债作为对冲。 美国企业8月份就业人数增长9.6万,7月份修正后为增长14.1万。美联储主席伯南克上周表示,央行已准备好提供进一步支持,称失业状况令人非常担心。他还承诺将借贷成本维持在低点到2014年。 “就业数据会给联邦公开市场委员会与伯南克提供他们启动又一轮量化宽松所需的弹药,并将维持低利率的期限延长到2015年,”Bank of The West在加利福尼亚州圣拉蒙的固定收益交易主管Paul Montaquila表示。“量化宽松与延长低利率期限无疑在9月份会议的台面上。本次就业数据不佳。” 据彭博债券交易报价,基准十年期国债收益率在纽约当地时间下午5点下跌1个基点至1.67%,在就业数据发布之前一度触及1.74%,为8月22日以来最高水平。票面利率为1.625%、定于2022年8月份到期的国债价格上涨3/32,即每1,000美元面值为94美分,至99 19/32。收益率本周上涨12个基点。 美国五年期国债收益率下跌3个基点至0.64%,七年期国债收益率下跌3个基点至1.09%。

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